118月

重磅干货:揭秘工行伦敦的大宗商品交易部门

烙制包围者:走在商品与掌握财政的交汇点

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转载自伦敦以某种方法待人的人

上干货垄断先给威望普及一下相干安排(对相干安排区别熟习的同甘共苦的伙伴请猛长序),以下是工商筑官方网站的全文。

工商筑29日夜里公报,公司拟收买规范筑大众利息受宪法限度局限的公司已发行利息的60%,这次买卖对价将范围目的筑交割日的净资产值乘以收买股权使成比例60%举行决议,并减去商定打折扣8000百万。。6岁末目的筑资产净值预算书2013,买卖价钱约为1亿花花公子。。

规范筑公共筑是伦敦规范筑的全资筑机构,扣留下有多个分社的旅行社筑号码牌,轻快的的全球街市教育活动,相识的人新生街市,体会商品买卖,为MEE供应全球街市receiver 收音机

范围利息买卖拟定议定书,目的筑将剥离与T有关的事情。,剥离吃光后,它将变为一家专注于全球街市的筑。,经过它在伦敦、纽约、新加坡、香港、迪拜、做钓竿等用的硬竹和上海的使分支为全球客户供应服务业。。工行将在委托日买卖目的筑60%的利息。不外,工商筑也有东西持续5年的调动球员。,可自交割2年后收买目的筑额定20%的已发行利息(缩写词买卖调动球员)

工商筑说,经过这次买卖与标银伦敦不漏水的合资公司将依托工行的中国1971及全球客户根底、人民币事情生产能力,以及其全球街市生产能力和客户资源。,稳固开展在事情,开展新的营业时机,繁殖收益增长的潜力,正的充分发挥潜在的能力工商筑和规范筑客户和中国1971客户的不得不,外币、利息率、信誉、股票买卖服务业不得不与风险对冲,变为充分发挥潜在的能力街市不得不的掌握财政街市事情平台。

工商筑是中国1971掌握财政业最大的国有职业筑。, 工商筑近似值收买南非规范筑利息,交叠规范筑、英国商品和外币事情


注:买卖网站类似地图的事物

华尔街日报征引知底人士音讯称,

工行临到收买南非规范筑伦敦分部最要紧的商品和外币买卖机关60%的利息。拟议拟定议定书下的意向,收买吃光后,中国1971工商筑有权在靠近两年内将利息增多到80%。。可是,收买仍在买卖过错。,收买后打算逗留激励职员?。终极收买的特性仍在议论中。,靠近的某一事项买卖条款可能性仍会发生多种经纪。。

假定收买成,将变为中资筑最早在境外(港澳地区在更远处)重要人物利益收买一家真正意思上的主流商业筑。工商筑于2008变为南非的规范筑。,它眼前扣留后者的20%。。

因中国1971在商品街市和外币街市上特相当多的轻快的。,工行此举被认为是中国1971筑业加紧开展的必定漂泊。,在国际商业中争得更大话语权的新打手势。

工商筑收买目的包罗伦敦的规范筑。汇率利息率事情,并包罗原料买卖,包罗铜和铝买卖。不外,商品职业不再像过来刚过去的有利可图了。。陌生接管者说筑被疑心把持最要紧的商品街市。,它的接管发生越来越严谨的。,施恩惠其中的偏爱地投行中止该王国。。刚过去的,中国1971的筑无论必然要插上一手衍生品买卖亦CONC。其中的偏爱地辨析师也询问中国1971筑无论拿十足的根底设施。,在短时间内神速不漏水商品买卖部。。

差不多辨析师也曾说过。,

工商筑,这笔买卖是他们腰槽商品买卖的时机。,但未必是完美的得益。。


好了,祝您好运早已吃光。,干货收执:

商业筑和值得买的东西筑的商品都必要的是例子。,我指的是著名的可怕的的商品筑。,这是商品的专业决议。。中国1971零件筑的历史存款,这在商品上很弱。,某人说工商筑心不在焉LME(伦敦) Metal Exchange,伦敦金属买卖所的资历,这必然要是果品。,挑剔因。商品部的司令部设在伦敦。,铜和原油在街市上区别强。,它亦其中的偏爱地非洲的矿物的的产地(体格反省) 买卖), 塞拉利昂铁矿。中国1971是究竟最大的铜进口国和运用国。,石油资历较深的的瞬间。。

注:买卖网站类似地图的事物

工行最要紧的商品部,依我看来,有以下存款。:

率先,为了客户资源,国际最要紧的商品企业巨头多半挑剔ICB的在客户。,甚至有左直拳右直拳家与工商筑有触点。,它挑剔激励事情(工商筑心不在焉产额,心不在焉生产能力)。像,这些企业巨头是铁矿石。三大开采BHP, Rio, Vale,最要紧的商品买卖企业巨头Glencore, 高尚等。工行的收买相当于腰槽在的大客户。,这比东西接东西地敲门要快得多。。

瞬间个是为了产额生产能力。每一种商品都有其首数。,像电解铜。,工商筑的客户甚至想做最复杂的学期早熟的套期保值,艰难行进不得不去LME批发公司订购。,它心不在焉生产能力连续的下定货单。买卖商品后掌握产额的买卖。、布置,可以用来书房和书房。,这连续的助长了其国际事情。。并且,未来,掌握艰难行进的命令都可以本身吃光。规范筑的商品机关有伦敦金属买卖所的使获得座位。)。很多人认为商品是衍生品买卖。,确实,最赚钱的事情是衍生品。,因规范衍生品的价钱是特相当多的清澈的的。,本人不得不收紧用长矛戳。,真正赚钱的是创造房屋。,不大船上的小艇),工行必要的本身创办这些布置。。

重整旗鼓,为了改善。风控程度。商品风险和信誉风险有很大的形形色色的。,从审批,布置,测量土地与动摇,margin 全部给打电话零碎(包罗法度),对形形色色的类型的客户的风险评级(街市上的资历较深的玩家对最要紧的商品客户都有独立的风险评级零碎)如此等等,这些都是累月经年联欢的东西。,假定你买它,你可以连续的书房。,救本身十年。,安10坑,消耗很多钱。

工商筑关心:
1. 工行心不在焉商品在。, 商品,即使这些年很坏了。,这亦客户不得不的偏爱地。
2. Commodity事情,包罗伦敦金属买卖所的座位。,伦敦金钱或财产的转让等。,这不可能性一夜之间吃光。,尽管如此买得更快?
3. 工行其惯例、风控、IT零碎,内幕的开展的商品不克不及增加帮助。

规范筑事情:
1. 商品赚钱的使变老早已过来了。。规范筑的商品做了很多。,调动球员早熟的衍生品,赚钱。,工商筑为在客户付帐。。这是东西很大的意见分歧。。
2。工商筑是规范筑的成为搭档。,交际便于使用的。

规范筑性质上想卖掉这平衡。,你未检出的指前面提到的事物球员。。
全球位置持续逆转甚至逆转。,戈德曼,一种商品,一向在同意美联储的考察。,宇宙和这两个又出狱了。。
发改委央行外管局中投四大行刚过去的摇晃散的状态下,中国1971走出去是东西梦想。。

中国1971是究竟最大的主流商品消耗国。,如铜和铁的煤。中国1971的筑对最要紧的商品买卖一点去甲看好。,经历不多。。伦敦金属买卖所知情人,中国1971资金如同最适当的一家筑。,将才进入2012。。工商筑是中国1971最大的筑,膨胀物最要紧的商品买卖事情亦一种扩张定做的。对立面,工商筑是规范筑的成为搭档。,规范筑亦伦敦金属买卖所的老盟员。,平台壮年期。买规范筑要剥离的这块儿事情未必不测之举。工商筑以极大的生趣,保存了规范筑的买卖组。,同时,做策士事情和自营事情。。基于买卖钱才7亿金钱摆布,未必大,基于工商筑年收益1000亿花花公子,这笔买卖不会的对工商筑的收益预测和估值发生很大挤入。。眼前,全欧洲和美国的筑都是剥离事情。,更多中国1971筑和保密的公司无望插上一手S。

国际筑在最要紧的相信王国仍做开动阶段。,但作为东西拿巨万的使狂喜客户资源的薄纸,差不多客户会有价钱对冲不得不。一是国际外街市价钱动摇相干的W,像,原油、铜及宁静黑色金属,二是国际外价钱的绝对自恃心。,如铁矿石和大豆等最要紧的商品。,但其使狂喜职业也将受到极大的挤入。。这些最要紧的商品的外币买卖量也很大。,照着,国际筑可认为客户供应追求价钱咨询。。

国际筑在在的人工聚居关心具有物价权,本人不得不做其中的偏爱地复杂的买卖来逃脱风险。,而这些复杂的对冲职业只获得要旨缺口。,在价钱清澈的度过高的状态下,无法发生超额得益。。最有利可图的布置性买卖。,像,在买卖病号的商品后,使好卖被分。,价钱发明的不得不特相当多的高。,现时,几家大筑都有买卖组。,然而经历是不敷的。,本人不得不在亲手代劳后来一步一步地地走。。

因而宇宙志的获取。,视觉反省是收执组。,那时联通国际凶暴的的客户聚居联欢了经历。,生产量完全的的腰围。另一点是,本人希望的东西挤入其中的偏爱地主流产额的物价。,本人依然认为商品保密的化的买卖可以中止。

不仅是工商筑,广发保密的买了natixis上面的商品买卖机关大有当年JPM买sempra拿LME 指环式席位。

照着,国际券商/值得买的东西筑将可以书房陌生值得买的东西。,搞好,譬如标有银的。,JPM;用不着书房戈德曼萨克斯管,戈德曼的商品组多半是亲手服务业的。。

买在的买卖组是感光快的进入街市的办法。sell 边只做全部含义。,才干赚钱。甚至打败这时使好卖 侧名,本身采用其中的偏爱地立脚点。,也有亲手游玩。。

后掌握财政危机使变老的沃克尔 控制只限于自谋职业(沃克尔) Rule的平衡本人会在伦敦以某种方法待人的人在3月12日-13日于圣财团司令部买卖者教育活动的某一事项周转,境遇请点击视力全文。,策士事情/使好卖 以边为根底的外资筑实在你依然可以玩。,即使最大的到达是买卖 house。中国1971有刚过去的多职业,里面的经纪有不得不。,与其注意外资行在伦敦/纽约开了刚过去的多china desk,我何妨给本身买个座位。,不惧怕心不在焉街市资源。。刚过去的说,这亦国际值得买的东西筑和券商的良好祝您好运。。

从本人的买卖 从房屋的角度看,现时的策士人太受宪法限度局限的了。,citi, JPM, barklay, ,间或牌价真的很差。,本人也希望的东西国际券商可以扩张。,吸引街市竞争亦一件恩惠。。

筑往后将采用混业经纪。,这是历史开展的漂泊。,商业筑将溃引渡存款。,学分的功能,开端值得买的东西筑,设想融资分裂事情,这是漂泊…最要紧的商品买卖属于保密的值得买的东西事情,某一事项就,早熟的调动球员买卖。,照着,工商筑需求充分发挥潜在的能力形形色色的的不得不。,拓宽收益来自的要紧事情。在靠近,表外事情将变为商业筑的主营事情。

眼前,国际筑受到接管限度局限,并有N,最适当的商品衍生品授权。,国际最要紧的商品买卖首要是经过最要紧的商品公司举行的。、早熟的公司、买卖所、外资筑举行。国际最要紧的商品买卖街市去甲健全。,对差不多血统的街市物价权的挤入也心不在焉表现出狱。,最适当的多数筑有本身的买卖组。,做其中的偏爱地复杂的对冲衍生品。。

但在国际筑。,最要紧的商品买卖性质上是东西特相当多的有利可图的获利机关。,照着工行如同正朝着这时轴承励。。即使工商筑挑剔差钱。,但利差正压缩制紧缩。,中国1971的利息率正朝着东西不受接管的轴承开展。,学分利息率早已缓和(从不久先前可以注意大额存款试水存款利息率在较大范围内动摇),掌握的中国1971筑都必要的思索多少停止低收益的风险。。扬谷,中国1971一家百货商店共同体40名印刷和经纪咖啡粉的少女。,一年的期间的税前得益就有好数个亿的金钱。因而工行的事情早已预备符合程序。,它依然特相当多的有利可图。,碧晶现时在中国1971拿凶暴的的客户群。。

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切题。
中国1971的商品真的很坏了。,中国1971职业是期末考试一家。,在先前掌握的波中,它们都遭到扑扑地跳。,高个儿在里面玩了数十年。,精得很,连续的买卖是一种急速的、塌实的书房方法。。

期末考试,据我看来肉酱两张LME现场买卖者的类似地图的事物。,特相当多的睿智。

请从转载中选出。烙制包围者(puoketrader)

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